أوغندا بالعربي – كمبالا
يحافظ بنك أوغندا على موقف سياسة نقدية متشدد بسبب حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي السائدة، وأبقت لجنة السياسة النقدية التابعة للبنك على سعر البنك المركزي ثابتًا عند 9.75 بالمائة، وأشارت إلى ما اسمته “حالات عدم اليقين المحلية والعالمية والمخاطر المرتفعة التي تهدد توقعات التضخم”.
في المقابل وصف محافظ بنك أوغندا مايكل أتينجي-إيغو في تصريحات صحفية اليوم السياسة الحالية بـ”المناسبة”، وذلك لأنها تسعى للحفاظ على أهداف التضخم، ودعم النمو الاقتصادي.
الجدير بالذكر حققت سياسة أوغندا النقدية تقدماً كبيراً في تحقيق استقرار الأسعار والاقتصاد الكلي، بما في ذلك خفض التضخم إلى خانته الأحادية، ولا تزال توقعات التضخم “متوافقة إلى حد كبير” مع التوقعات السابقة بأنه ستظل أقل قليلاً على المدى القريب.
من المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم الأساسي ما بين 4.5 بالمائة و 5.0 بالمائة في السنة المالية 2025/26، وليتقارب مع هدف 5 بالمائة على المدى المتوسط.
تخضع سياسة البنك توقعات المخاطر صعود وهبوط، وتشمل المخاطر الصعودية وقوة الطلب المحلي، وتراعي التوترات الجيوسياسية، والقيود التجارية، وسوء الأحوال الجوية التي تؤثر على إنتاج الغذاء، وانخفاض سعر الصرف.
تشمل المخاطر الهبوطية ارتفاع قيمة العملة، وضعف الطلب، وتحسن الناتج الزراعي، وانخفاض أسعار السلع والطاقة العالمية، وتباطؤ النمو في الاقتصادات الكبرى.
اعتباراً من أبريل 2025، ارتفع التضخم الرئيسي والأساسي في أوغندا بشكل طفيف من 3.5% إلى 3.9% على التوالي.
يوم الاثنين الماضي ، حذر أتينجي-إيغو من “احتمال أكبر لضغوط تصاعدية” على التضخم على المدى القريب.
رغم ذلك لا يزال النشاط الاقتصادي في أوغندا مرناً على الرغم من حالات عدم اليقين العالمية، بما في ذلك “التوترات الجيوسياسية المتجددة” و “بيئة التعريفات التجارية الجديدة”، مع بقاء معنويات الأعمال “إيجابية إلى حد كبير”.
ومع ذلك، أشار أتينجي-إيغو إلى أن توقعات النمو تخضع لمخاطر هبوطية، بما في ذلك “اضطرابات سلاسل التوريد العالمية بسبب التوترات التجارية”، و “ضعف الطلب الخارجي”، و “تشديد الأوضاع المالية العالمية”، وذلك على خلفية سياسة الإدارة الأمريكية بقيادة ترمب بفرض التعريفات الجمركية.
تشمل المخاطر الصعودية للنمو “تسارع الاستثمار في قطاع الاستخراج”، و “سياسات حكومية داعمة”، و “سياحة أقوى”.
وقال أتينجي-إيغو: (يميل توازن المخاطر التي تهدد توقعات النمو نحو الجانب السلبي، مما يعكس التباطؤ المحتمل في الشركاء التجاريين الرئيسيين، وزيادة عدم اليقين، وانخفاض أسعار السلع الأساسية عن المتوقع).
في السياق توقع مدير إدارة أفريقيا في صندوق النقد الدولي أبيبي أمرو سيلاسي بأن يتباطأ النمو في أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى إلى 3.8% في عام 2025 و 4.2% في عام 2026، ومدفوعاً إلى حد كبير بالظروف الخارجية الصعبة.
وحذر سيلاسي من أن زيادة التوترات التجارية أو تشديد الأوضاع المالية في الاقتصادات المتقدمة يمكن أن يضعف الثقة الإقليمية ويرفع تكاليف الاقتراض.
كما أبلغت منظمة التجارة العالمية عن تدهور حاد في توقعات التجارة العالمية بسبب “ارتفاع التعريفات وعدم اليقين في السياسة التجارية”.
تتوقع منظمة التجارة العالمية انخفاض تجارة البضائع العالمية بنسبة 0.2 بالمائة في عام 2025 قبل أن تسجل انتعاشاً متواضعاً بنسبة 2.5 بالمائة في عام 2026.
